使用帮助  
会员浏览
    unavail的日记 用户日记页 -- 关闭
 
美国金融危机, 房地产, 投资 (I)字体[ ] 颜色[ 绿 ]
分类:时事点评  创建于:2008-10-04 被查看:6668次 [收藏:日记|作者] [评论]
() Favorite songs, music, verses...||醉是音乐”俱乐部 || [总目录] 00, 01, 02, 03, 04, 05
BestSong200 || DreamDance || Forum-intro || Verses || Fav-short || xdjdmc || 好文推荐 ||
专辑 ||
2008-12, || 08 Crisis || 08 Election || 新人新诗 ||



美国金融危机, 房地产, 投资 (I)  <= click the link for details
美国金融危机, 房地产, 投资 (II)  <= click the link for details
美国金融危机, 房地产, 投资 (III)  <= click the link for details
美国金融危机, 房地产, 投资 (IV)  <= click the link for details
美国金融危机, 房地产, 投资(V)  <= click the link for details
美国金融危机, 房地产, 投资 (VI)   <= click the link for details
美国金融危机, 房地产, 投资 (VII) <= click the link for details
金融危机, 房地产, 投资 (VIII)  <= click the link for details
金融危机, 房地产, 投资 (IX)  <= click the link for details


美国金融危机, 房地产, 投资 (I)


1. 算一下美国金融危机有多严重 ZT -BayFamily<= click the link for details
2. 别说我没有警告你们,美国的房地产是救不过来的.(ZT) -BeLe- <= click the link for details
3. 目前经济状况,我们如何投资? -rondo<= click the link for details



转一个吓人的。。。呵呵。

------------
算一下美国金融危机有多严重

危言


对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题,然而次贷总共不过几千亿,而美国政府救市
资金早已到了万亿以上,为什么危机还是看不到头?有文章指出危机的根源是金融机构
采用“杠杆”交易;另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(Credit
Default Swap, CDS)。那么,次贷,杠杆和CDS之间究竟是什么关系?它们之间通过
什么样的相互作用产生了今天的金融危机?在众多的金融危机分析文章中,始终没有看
到对这些问题的简单明了的解释。本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案,
为通俗易懂起见,我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。

一。杠杆。目前,许多投资银行为了赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行
A自身资产为30亿,30倍杠杆就是900亿。也就是说,这个银行A以 30亿资产为抵押去借
900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么A就获得45亿的盈利,相对于A自身资产
而言,这是150%的暴利。反过来,假如投资亏损5%,那么银行A赔光了自己的全部资
产还欠15亿。

二。 CDS合同。由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不运行进行这样的冒
险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫 CDS。
比如,银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行,也可能是保
险公司,诸如此类。A对B说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费5千
万,连续10年,总共5亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如
违约,你要为我赔偿。A想,如果不违约,我可以赚 45亿,这里面拿出5亿用来做保险
,我还能净赚40亿。如果有违约,反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的
生意。B是一个精明的人,没有立即答应A的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违
约的情况不到1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的保险金,如果其中一家
违约,赔偿额最多不过 50亿,即使两家违约,还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖
对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢喜。

三。 CDS市场。B做了这笔保险生意之后,C在旁边眼红了。C就跑到B那边说,你把这
100个CDS卖给我怎么样,每个合同给你2亿,总共200亿。B想,我的400亿要10年才能拿
到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为,因此B和C马上就成交了。这
样一来,CDS就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖。实际上C拿到这批
CDS之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价220亿;D看到这个产
品,算了一下,400亿减去220亿,还有180亿可赚,这是“原始股”,不算贵,立即买
了下来。一转手,C赚了20 亿。从此以后,这些CDS就在市场上反复的抄,现在CDS的市
场总值已经抄到了62万亿美元。

四。次贷。上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱,那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从
根本上说,这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次
级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为
,次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住
房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷
款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们
可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。此时A很高兴,他的投资在为
他赚钱;B也很高兴,市场违约率很低,保险生意可以继续做;后面的C,D,E,F等等都跟
着赚钱。

五。次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘。此时房产投机人急
得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去,高额利息要不停的付,终于到了走头无路的一天,
把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也
亏不到那里,反正有B做保险。B也不担心,反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保
险在那里呢,在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS,还没来得及转手,突
然接到消息,这批CDS被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约
率。每个违约要支付50亿的保险金,总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费,G的亏
损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨大的亏损。因此G
濒临倒闭。

六。金融危机。如果G倒闭,那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤,更糟糕的是,由于A
采用了杠杆原理投资,根据前面的分析,A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临
破产的危险。除了A之外,还有A2,A3,...,A20,统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,
A20一起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒闭,它一倒闭
大家都完了。财政部长心一软,就把G给国有化了,此后A,...,A20的保险金总计1000亿
美元全部由美国纳税人支付。

七。美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿,假设
其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是 300亿的200倍。如果说美
国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿。那么对于剩下的那些违约CDS,美国政
府就要赔出20万亿。如果不赔,就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取
什么措施,美元大贬值已经不可避免。


以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入,但美国金融危机的严重性无法低估。
※ 来源: http://www.JiaoYou8.com ※
 
更多"时事点评"类日记
美元升值影响YN567
成功男人必六戒。 讀懂他的人生「六戒」,取得人生勝利組的special168
华为在美国遭遇重重阻击YN567
俄美精确打击战略默契ZTYN567
美国一定要打贸易战YN567
“终极”mei2515
人生應尋找有趣的人在一起special168
“观人入微”mei2515
戴旭:全球迎来第七代战争 应对未来之战刻不容缓 (ZT)SolariserMan
何新旧论:论朝鲜战争和20世纪世界史(修正版)(ZT)SolariserMan
查看全部...
 
   
关于我们 - 联系我们 - 服务条款 - 隐私权政策
© Unknown Space , since 1996
北京市公安局海淀分局备案编号:1101081580
京ICP备11000798号